近日，红杉成本举办了AI Ascent 2025主题行为，红杉成本的三位合鼓动谈主Packer Radio、Sonya Huang和Konstantine Buhler出席并发表开场演讲。
演讲中，红杉成本概述了为什么AI代表的商场机遇至少是云策动的10倍，并探讨了初创企业应该专注于哪些领域才调赢得告成，以及AI代理的崛起将如何创造一个全新的经济范式。
以下为演讲亮点：
当云转型驱动时，云劳动收入达到4000亿，比全球软件商场还大。要是类比推理，AI劳动商场的滥觞至少大一个数目级，10-20年后的尽头可能会十分高大。AI不仅对准劳动商场，还对准软件商场，这两个利润池都靠近冲击。迷水商城迷水商城咱们不饶恕独角兽，咱们饶恕收入妥协放现款流。大多数告成公司都在页面顶部，在应用层。咱们一直信托AI也会如斯，价值在于应用层。
对于AI公司，95%的圭臬和咱们看待其他公司相通，AI公司特有的那5%在于收入氛围、利润率、数据飞轮。AI应用的参与率得情况大大栽植，ChatGPT的日活/月活比率已攀升并接近Reddit水平，这意味着越来越多的东谈主从AI中赢得价值，咱们都在共同攀高门路，将AI融入咱们的日常生涯。本年最隆起的应用类别是编程，它达到了惊东谈主的产物商场契合度。咱们觉得AI正从压根上改变软件创建的可窥探性、速率和经济性；咱们正在干涉一个丰富期间，代码作为第一个迁徙点的商场类别。预考试似乎正在放缓。自Alexnet期间以来，咱们仍是将预考试领域扩大了9到10个数目级，这意味着许多容易取得的效用仍是被获取。研究生态系统正在寻找新的破损形状。第一批AI杀手级应用仍是出现，包括ChatGPT、Harvey、Glean、Sierra、Cursor、A Bridge，况且还有一整套新兴公司正在各式丰富种种的末端商场崛起，包括Listen Labs、Open Evidence等。2025年，展望AI代理的下一个形态是垂直领域智能体，即由公司创建的代理通过端到端考试，在特定责任经由中发达出色，对合成数据和用户数据进行强化学习，使AI系统在特定任务上发达优异。在代理经济中，代理不仅传递信息，还能迁徙资源、进行交易、相互跟踪、连气儿信任和可靠性，并领有我方的经济体系。其中三个时刻挑战最为枢纽：捏久身份。无缝通讯公约、安全性。以下为演讲全文纪要：
Packer Radio：
我的名字是Packer Radio，我是Sequoia的合鼓动谈主，Sonia和Constantine以及咱们Sequoia的总共合鼓动谈主将作为今天的主捏东谈主。
在干涉今天的主要内容前，我、Sonia和Constantine将共享一些咱们往日一年傍边学到的不雅点。咱们十分清亮我方只是开胃菜，不是主菜。昨天，我收到一位合作首创东谈主的邮件说："嘿，我可能会迟到，大约9:35到。"我心想："这时刻点真至极，正值是Jensen上台的时候。"是以，咱们光显，但如故要先共享一些想法，然后再干涉正题。
领先，让咱们校准一下，了解AI宇宙正在发生什么。咱们使用一个浅易框架来分析商场：Don Valentine的问题——是什么？为什么伏击？为什么是现在？它可能是不可幸免的，但它是接于面前的吗？临了，咱们该何如作念？如何垄断这少许？如何取胜？咱们在往日几年议论过这些问题，但接下来几分钟咱们将更新一些想法。
迷水商城说真话，我原本对"是什么"这个问题有个精彩评释，但Constantine婉转地指出，向一房子AI专科东谈主士评释AI并不是好主意。是以咱们平直跳到"为什么伏击"这部分。
谁还铭刻昨年的这张幻灯片？谢谢。
上排是云转型，下排是AI转型；左侧是往日，中间是现在，右侧是将来。它标明，当云转型驱动时，云劳动收入达到4000亿，比全球软件商场还大。要是类比推理，AI劳动商场的滥觞至少大一个数目级，10-20年后的尽头可能会十分高大。
迷水商城咱们现在更新了想法，AI不仅对准劳动商场，还对准软件商场，这两个利润池都靠近冲击。咱们看到许多公司从软件驱动，变得更智能成为副驾驶，再变得更智能成为自动驾驶，从销售器具转向销售软件预算，再到销售效用，干涉劳能源预算。这两个主义商场都值得争取。
谁铭刻昨年的这张幻灯片？惟有三四个东谈主？有点缺憾。别害羞，不错举手。
这个档次蛋糕代表了往日几十年堆积起来的时刻海潮。这张幻灯片有两点：一，AI确乎接于面前，不单是是不可幸免。先决条件都已具备：策动才略、网络、数据、分发渠谈、东谈主才，咱们领有总共必要条件。第二，这些海潮往往是重复的，是以契机比之前的海潮要大得多，也来得更快。
我歧视这种时刻为横轴，虚荣计划为纵轴的图表，东谈主们用它来为各式失误辩解。但不雅察是正确的，事情正以越来越快的速率发生。很少有东谈主深入研究原因，是以咱们想浅易谈谈分发的物理学：东谈主们需要了解你的产物，想要你的产物，并能够购买你的产物，仅此资料。
还铭刻这个记号吗？当云转型驱动时，没东谈主关注，Benioff不得不使用游击营销计策引起关注。AI则完全不同，2022年11月30日ChatGPT发布，全宇宙都驱动关注AI。中间这栏是Reddit和前Twitter的月活用户总额，在云转型驱动时险些不存在，在出动转型驱动时刚刚出现，现在梗概有12-18亿东谈主使用这些平台，这是了解新事物的伏击渠谈。右侧，要是听从Benioff的说法，其时惟有2亿东谈主合并到互联网，现在是56亿，实质上障翳了全球每个家庭和企业。这意味着基础步伐仍是就位，当起跑枪响起时，莫得任何接收阻碍。这不单是是AI特有局势，而是时刻分发的新践诺，物理规矩仍是改变，轨谈仍是就位。
迷水商城昨年的另一张幻灯片：
咱们该何如作念？在那儿才调取胜？两点：第一，还有好多空缺，这是昨年的幻灯片，现在空枯竭了一些，但契机仍然繁密。第二，这些记号代表了在之前转型中达到10亿以上收入的公司，咱们不饶恕独角兽，咱们饶恕收入妥协放现款流。大多数告成公司都在页面顶部，在应用层。咱们一直信托AI也会如斯，价值在于应用层。
然而，你靠近竞争。咱们有第二个扩展定律，有测试时策动，有使用器具推理和代理间通讯，使基础模子能够深入应用层。要是你是一家创业公司，不推断打算成就垂直整合业务，就要从客户起程念念考，辩论特定垂直领域，特定功能，处理可能需要东谈主在轮回中的复杂问题。这是一场竞赛，这里将产生价值，这应该是每个东谈主的首要辩论。
如何才调取胜？95%的AI公司诞生与日常公司诞生相通：以特有且有劝服力的形状科罚伏击问题，眩惑优秀东谈主才奴隶你。另外5%是AI特有的，在争夺应用层的竞争中，需要辩论几点。
这是Leone营销周期，咱们的合鼓动谈主Doug Leone花了40年全心制作的内容，代表了将你脑中的想法退换为客户手中产物所需的一切。想法必须滚动为产物，由工程团队构建，然后推向商场并销售复旧。这是价值链，底部是时刻角度，顶部是客户角度，这样你不错在总共这个词价值链上成就护城河。
迷水商城你的客户不细目他们想从AI赢得什么，你不错有我方的不雅点，提供端到端科罚决策，而不是只是扔给他们一个器具。你不错用我方产物的使用数据成就数据飞轮，这是其他东谈主莫得的。你不错为行业所属，为行业劳动，就像Open Evidence为医疗行业所作念的那样。你不错说他们的说话，Harvey派讼师与律所交谈。淳厚说，咱们不会提议Ford部署工程师，但你不错这样作念，诚然很难但可行。你不错全地点地拥抱你的客户，这是基础模子可能无法作念到的。趁便说一下，咱们也心爱基础模子，但咱们假定大多数东谈主不是在构建基础模子，而是在构建应用步伐。
我还有两张幻灯片，然后咱们就叮咛。
充电宝针孔摄像头哪里买咱们经常被问到：在AI公司中你们寻找什么？实质上，95%的圭臬和咱们看待其他公司相通。以下是AI特有的那5%。
第少许，收入氛围。收入氛围可能会害了你。每个东谈主都心爱收入氛围，嗅觉很棒："哇，咱们有这样多收入！"但要仔细分析：这是临时尝试如故确凿创造了捏久的步履改变？你可能会说："我莫得计划来揣度这点"，但其实你有。检讨产物的接收率、参与度和留存率，望望用户实质上在用你的产物作念什么。不要自欺欺东谈主，把收入氛围行为确实收入，这最终会伤害你。
精良氛围这部分也很伏击。Andrew Reed在场吗？氛围检讨，大众嗅觉如何？大众都嗅觉如何？我听到有东谈主说"完满氛围"，很好。你需要与客户保捏精良氛围，这意味着什么？你的客户必须信任你，而你必须赢得这种信任。在咱们所处的周期中，信任比产物更伏击。要是他们信托你能把产物作念得更好，你就处于成心位置。要是他们不信托，你就处于不利位置。
第二点，利润率。咱们不一定饶恕你今天的毛利率是若干。成本部分可能会捏续下跌。往日12到18个月内，每个token的成本仍是下跌了99%，这种成本弧线将捏续下跌。我知谈测试时策动成本在上涨，但那也会下跌。价钱部分，要是你告成地从销售器具转向销售效用，沿着价值链上移，能够获取更多价值，你的价钱点可能会上涨。是以你的毛利率今天可能不是很好，但你应该有一条通往健康毛利率的精良旅途。
第三点，针孔摄像头商城网上购买数据飞轮。请举手要是你特等据飞轮。这个数据飞轮能推动哪个生意计划？我看到的细目性减少了。好音尘是，要是你无法回应这个问题，我仍然心爱你。坏音尘是，你的数据飞轮要么不存在，要么就不伏击。它需要与生意计划有关联，不然就不伏击。这十分枢纽，因为这是你不错成就的最好护城河之一。
临了一张幻灯片，谁能告诉我这两件事如何相关在一齐？要是你能回应，那真令东谈主印象真切，因为这完全不相宜逻辑。大当然厌恶真空。商场上现在有一种巨大的吸力在眩惑AI。总共宏不雅经济成分，如关税和利率波动都不伏击，时刻接收的上涨趋势王人备压倒了你在商场上看到的任何波动，请忽略它们。商场上有一种巨大的吸力，要是你不抢先行动，其他东谈主会这样作念，因为大当然厌恶真空。是以，尽管咱们刚才谈到了护城河和计划等等，但你现在处在一个需要全速前进的业务中。现在是以最大速率前进的时候。
迷水商城Sonya Huang：
谢谢Pat。我将在我的部分专注于AI目下的发展，从客户反映和时刻两个角度作念一个年度归来。
2023年，咱们展示了AI原生应用与传统出动应用的日活跃用户与月活跃用户比率图表。其时的论断是AI应用的参与率很差，炒作杰出了实质数据。
咱们很炫耀敷陈，这个论断现在仍是发生了权贵变化。看到ChatGPT的日活/月活比率攀升并接近Reddit水平，这是令东谈主颤抖的。我觉得这是极好的音尘，意味着越来越多的东谈主从AI中赢得价值，咱们都在共同攀高门路，将AI融入咱们的日常生涯。
迷水商城无意这种使用形状是很好且真义的。我个东谈主在尝试将一切"jiblify"（吉布利化）时烽火了令东谈主无语数目的GPU。诚然"jib"时刻很真义且病毒式传播，但更令东谈主激动的是咱们正在涉及名义的更深档次应用，举例：
告白领域：能够创建惊东谈主准确且抽象的告白案牍老师领域：能够刹那间将新看法可视化医疗保健：能够通过访佛Open Evidence这样的应用更好地会诊患者咱们只是涉及了可能性的名义，跟着AI模子变得越来越强劲，咱们通过这个进口能作念的事情也变得越来越真切。
这里有若干东谈主看过电影《她》？咱们今天有Brendan在不雅众席。诚然咱们仍然莫得AI版的斯嘉丽·约翰逊，但2024年给了咱们所谓的"她"时刻——声息生成时刻从"险些接近"到完全跨越了恐怖谷。我有一些一又友这样说，但请保捏严慎，让我望望是否能确凿让你们颤抖。
临了，本年最隆起的应用类别是编程，它达到了惊东谈主的产物商场契合度。Anthropic的Claude 3.5 Sonnet昨年秋天发布，在编程领域激发了速即的氛围退换。东谈主们现在使用AI编程作念出令东谈主印象真切的事情。举例，这个东谈主用AI编写了我方的Docent替代决策。无论你是熏陶丰富的10倍工程师，如故完全不懂如何编码的东谈主，咱们觉得AI正从压根上改变软件创建的可窥探性、速率和经济性。
从时刻角度看，坏音尘是预考试似乎正在放缓。自Alexnet期间以来，咱们仍是将预考试领域扩大了9到10个数目级，这意味着许多容易取得的效用仍是被获取。研究生态系统正在寻找新的破损形状。
最伏击的破损是OpenAI的推理才略。咱们很运道地在昨年的AI Ascent上得到了来自Strawberry团队的Noam Brown的预览，展示了推理才略的发展主义。本年咱们很炫耀Dan Roberts在不雅众席中，他将作念另一个对于O3和推理进展的演讲。不单是是推理，还有合成数据、器具使用、AI扶持支架等，总共这些正在相干起来，创造新的形状来扩展智能。
Anthropic的MCP创建了强劲的生态系统和网络，咱们也很期待看到它如何加快代理器具的使用。总共这些更大的基础模子、推理时刻推理、器具使用都在相干起来，创造能够完成越来越复杂任务的AI。Meter基准是一个很好的定量揣度圭臬，但我觉得更强劲的是与你们每个东谈主交流，了解因为O3、Operator、Deep Research或Sonnet才成为可能的事物。
目下，AI中最令东谈主激动的时刻改造正发生在研究和产物之间拖沓的领域。往日一年中两个破损性的例子是Deep Research和Notebook LM，咱们很炫耀今天在不雅众席中有这两个产物的创造者——来自Notebook的Risa和Jason（他们正在创建一家名为Hu的新公司）以及来自OpenAI的Issa Hulford。
让咱们议论价值将在AI时刻栈中的那儿产生。我铭刻与Sequoia的优秀合鼓动谈主议论这个问题时，其时我个东谈主是这个图表中间的"中智"，说着"啊，我不细目GPG包装器"，我铭刻我的合鼓动谈主，尤其是Pat坚捏觉得价值将归于应用层，我记恰其时想"好吧Pat，祝你好运"。但看到往日几年的发展，我想你是对的Pat，你属于这边，干得好。
迷水商城要是你看到价值的创造，要是你看到像Harvey和Open Evidence这样确凿创造客户价值的公司，咱们十分信托应用层是最终价值集中的地方，这一层的竞争正在加重，基础模子也在这里伸开竞争。
趁便说一下，确凿从中赢利最多的其实是行业领头东谈主Jensen Hang，咱们很期待不久后听到他的发言。
回到应用层，咱们觉得第一批AI杀手级应用仍是出现，包括chat GPT、Harvey、Glean、Sierra、Cursor、A Bridge，况且还有一整套新兴公司正在各式丰富种种的末端商场崛起，包括Listen Labs、Open Evidence等，咱们很炫耀今天能够展示其中许多公司。
另一个预测是，许多这些新公司将领先接收代理（agent）模式，这些公司销售的代理将从如今往往浅易凑合的原型，发展成确凿强劲的系统。咱们看到公司正在选拔两种旅途来构建：旅途一是通过严格测试和评估进行编排；旅途二是针对端到端任务调优代理。咱们很期待今天听到Langchain的Harrison和OpenAI的Issa在这方面的更多共享。
对于2025年，咱们预测，AI公司下一个形态是垂直领域智能体。对于深入了解某个领域的创业者来说，垂直代理是一个绝佳契机。咱们看到公司创建的代理通过端到端考试，在特定责任经由中发达出色，接收的时刻包括对合成数据和用户数据进行强化学习，使AI系统在特定任务上发达优异。到目下为止的把柄让咱们十分乐不雅：在安全领域，Expo展示了他们的代理不错超越东谈主类渗入测试员；在DevOps领域，Traversal展示他们不错创建比最优秀的东谈主类故障排斥者更好的AI故障排斥器具；在网络领域，Meter也超越了东谈主类网络工程师。总共这些数据点尽管还处于早期阶段，但让咱们十分乐不雅地觉得，经过考试科罚特定问题的垂直代理能够超越目下最优秀的东谈主类。
对于2025年代理的临了一个预测：咱们正在干涉一个丰富期间，代码作为第一个迁徙点的商场类别，将为咱们预览这个丰富期间的实质含义。当劳能源变得低价且实足时会发生什么？咱们是否会得到广泛低质料的AI产出？当试吃成为稀缺钞票时又会发生什么？咱们很期待看到编码代理的捏续跳跃以及它对时刻形式的影响，同期也作为AI将如何改变其他行业的先兆。
迷水商城底下我把时刻交给Constantine。谢谢Sonia。
Konstantine Buhler：
大众早上好，感谢Sonia，感谢Pat。咱们刚才议论了十分伏击的话题：为什么这些如斯伏击，现辞宇宙上正在发生什么，以及面前AI的景色偏执近期将来。现在咱们将退一步念念考，辩论中期和永恒的预测。在这一部分，咱们将分三个部分：领先议论咱们视为下一个主要海潮的内容，然后探讨罢了该海潮所需的时刻，临了咱们将议论这对咱们每个东谈主日常生涯的真义。
一年前，AI Scent围绕着智能代理伸开议论，其时智能代理刚驱动酿成生意模式。议论的中枢是这些机器助手最终将积聚成机器网络。这些机器网络现在被庸碌称为"代理群"，它们在许多公司中证实作用，并驱动成为AI时刻堆栈的枢纽部分。代理之间相互合作、竞争、配合、推理。咱们觉得将来几年，这将进一步发展成"代理经济"。
在代理经济中，代理不仅传递信息，还能迁徙资源、进行交易、相互跟踪、连气儿信任和可靠性，并领有我方的经济体系。这种经济并不排斥东谈主类，反而是以东谈主为本的——代理与东谈主配合，东谈主与代理合作。但要罢了这一伏击的下一波海潮，咱们靠近许多时刻挑战，其中三个最为枢纽：
第一，捏久身份。这包含两层含义：领先，代理自身需要保捏一致性。要是你与某东谈主作念生意，而他们每天都在变化，你可能不会永恒与其合作。这种迥然相异的体验会带来负面影响。代理需要能够保捏其个性和连气儿才略。第二种捏久性是连气儿用户。一样，要是你与某东谈主作念生意，而他们对你一无所知，致使记不住你的名字，这也会对信任和可靠性组成巨大挑战。
迷催口香糖咱们一直在尝试从RAG和向量数据库到超长凹凸文窗口的各式时刻，但在罢了确凿的顾忌和自学习方面仍存在瑕疵挑战，至极是使代理在伏击方面保捏一致，而只在应该有各异的领域发达不同。
第二，无缝通讯公约。好音尘是，现在似乎总共东谈主都在关注这少许。遐想一下，要是个东谈主策动莫得无缝通讯公约，莫得TCP/IP，莫得互联网会若何？咱们正在构建这一公约层，围绕MCP仍是有好多令东谈主激动的发展。看到大型企业合作制定这些公约十分棒，这只是允许信息传输、价值交换和信任迁徙的一系列公约中的一个。
第三，安全性。这个话题将变得越来越伏击，信托是许多东谈主关注的要点。要是你无法与业务伙伴面对面走动，安全和信任的伏击性就愈加突显。与代理打交谈时尤其如斯。因此，围绕信任和安全将酿成一总共这个词新兴产业，在代理经济中，它比在面前经济中更为伏击。
谈完罢了代理经济所需的时刻后，让咱们探讨这对咱们每个东谈主意味着什么：
领先，它将改变咱们的念念维模式，这个房间里的东谈主仍是接收了咱们称之为"速即念念维"的形状。速即念念维是对细目性的背离。许多东谈主之是以疼爱策动机科学，是因为它十分细目性——你编程让策动机作念某事，它就会施行，即使纵容是段失误。而现在咱们干涉一个速即策动的期间。要是你让策动机记着数字73，它未来、下周、下月都会铭刻。但要是你让一个东谈主或AI记着，它可能记着73，也可能记着37、72、74，下一个质数79，或者什么都不铭刻。这种念念维形状与往日几十年迥然相异。
迷水商城第二个变化是料理念念维模式，这将关注于连气儿你的代理能为你作念什么，不可作念什么。每个东谈主都知谈成为优秀的IC工程师与成为出色的工程司理是不同的，大部分经济将转向更复杂的料理决策，如阻断经由和提供反映。我忠诚但愿这不会导致对代理进行年终评审——让咱们尽量幸免这种情况。
第三个主要变化相干了前两点：更多的杠杆作用伴跟着权贵缩短的细目性。咱们正干涉一个不错作念更多事情的宇宙，但你必须能够料理这种不细目性和风险。在这个宇宙里，这个房间里的每个东谈主都十分适当昌盛成长。
一年前在AIScent会议上，咱们议论了这张图表，其时咱们驳斥的是杠杆作用。咱们觉得，组织内的各个职能部门将驱动领有AI代理，然后咱们预测这些职能将驱动交融，它们会集中起来，总共这个词经由将由AI代理完成。咱们致使预测会出现第一个"一东谈主独角兽"公司。
诚然这还莫得发生，但咱们仍是看到一些公司以前所未有的速率彭胀，同期所需东谈主员比以往更少。咱们觉得，咱们将达到这个经济体中前所未见的最高杠杆水平。最终，这些经由和代理将会交融，你将看到神经网络嵌套在更大、更复杂的神经采聚会，酿成一个神经网络的网络。
这将改变一切：它将重塑个东谈主责任，重组公司，并重建经济。感谢大众参加，咱们今天将举办一场精彩的AIScent会议，咱们十分感谢诸君的参与。
风险领导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未辩论到个别用户相当的投资主义、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定景色。据此投资，连累知足。